交易年考察
S&P 500指数成立于1957年3月4日，统计1961年起至2023年共63个交易年的数据。
总体情况
总回报24234%，年化回报9.106%，不论是按照实际情况或是年化回报率计算，基本上每8或9年投资翻倍。
单年最大涨幅34.11%，最大跌幅-38.49%。
考察连续持有年限与回撤年份占比及数值：
| 1年 | 5年 | 10年 | 15年 | 20年 | 25年 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 年份占比 | 17.4% | 15.4% | 4.4% | 0% | 0% | 0% |
| 最大 | -37.00% | -2.35% | -1.38% | – | – | – |
| 最小 | -3.10% | -0.21% | -0.95% | – | – | – |
| 平均 | -14.45% | -1.21% | -1.17% | – | – | – |
| 中位数 | -11.89% | -0.59% | – | – | – | – |
小结：连续持有10年以上可以认为绝不亏损。
极值考察
回撤
参照交易年每年回撤平均值-14.45%、中位数-11.89%，视回撤超过-15.0%为“大幅回撤”：
| 年份 | 回撤前点位 | 回撤后点位 | 最大回撤点位 | 最大回撤幅度 | 时间范围 | 背景原因 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1962 | 72.6 | 55.9 | 55.9 | -23.50% | 1961年12月 – 1962年6月 | 冷战危机，经济放缓 |
| 1968 | 108 | 73 | 73 | -32.90% | 1968年12月 – 1970年6月 | 越战支出与经济衰退 |
| 1973 | 121 | 62 | 62 | -48.20% | 1973年1月 – 1974年10月 | 石油危机，滞胀环境 |
| 1980 | 140 | 102 | 102 | -27.10% | 1980年2月 – 1980年3月 | 高通胀与美联储加息 |
| 1987 | 336 | 224 | 224 | -33.50% | 1987年8月 – 1987年12月 | 黑色星期一股市崩盘 |
| 1990 | 368 | 295 | 295 | -19.90% | 1990年7月 – 1990年10月 | 海湾战争爆发，经济衰退 |
| 2000 | 1,527 | 768 | 759 | -50.50% | 2000年3月 – 2002年10月 | 科技泡沫破裂 |
| 2007 | 1,565 | 676 | 666 | -57.70% | 2007年10月 – 2009年3月 | 全球金融危机 |
| 2020 | 3,386 | 2,237 | 2,237 | -33.90% | 2020年2月 – 2020年3月 | 新冠疫情爆发 |
| 2022 | 4,796 | 3,577 | 3,577 | -25.40% | 2022年1月 – 2022年10月 | 加息周期，高通胀 |
| 最大 | -57.70% | |||||
| 最小 | -19.90% | |||||
| 绝对平均 | -34.75% | |||||
| 等权平均 | -35.26% | |||||
| 加权平均 | -35.18% | |||||
| 中位数 | -32.90% |
小结：每一次回撤后的低点均高于上一次，自高点回撤-30%以上可视为进入底部区域。
回撤后的上涨
| 年份 | 回调后点位 | 下一次回调前点位 | 上涨幅度 | 背景原因 |
|---|---|---|---|---|
| 1962 | 55.9 | 108 | 93.20% | 冷战后期美国科技与工业发展 |
| 1968 | 73 | 121 | 65.80% | 经济繁荣推动股市上涨 |
| 1973 | 62 | 140 | 125.80% | 滞胀结束，货币政策调整 |
| 1980 | 102 | 336 | 229.40% | 通胀控制后经济增长 |
| 1987 | 224 | 368 | 64.30% | 黑色星期一后市场逐渐修复 |
| 1990 | 295 | 1,527 | 417.60% | 科技产业繁荣与经济扩张 |
| 2000 | 768 | 1,565 | 103.80% | 经济复苏与房地产泡沫 |
| 2007 | 676 | 3,386 | 401% | 金融危机后货币宽松政策刺激 |
| 2020 | 2,237 | 4,796 | 114.40% | 疫情后刺激政策与科技股增长 |
| 最大 | 417.60% | |||
| 最小 | 64.30% | |||
| 绝对平均 | 179.48% | |||
| 等权平均 | 167.81% | |||
| 加权平均 | 174.29% | |||
| 中位数 | 120.10% |
小结：每一次大幅回撤前的上涨均超过前一次点位，少数大幅上涨推动指数提升。
附表
| 年份 | 涨跌 | 年回报率（含股息） | 累计回报率 | 5年回报率（年化） | 10年回报率（年化） | 15年回报率（年化） | 20年回报率（年化） | 25年回报率（年化） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1961年 | 23.13% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1962年 | -11.81% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1963年 | 18.89% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1964年 | 12.97% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1965年 | 9.06% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1966年 | -13.09% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1967年 | 20.09% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1968年 | 7.66% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1969年 | -11.36% | – | – | – | – | – | – | – |
| 1970年 | 0.10% | 4.01% | 104% | – | – | – | – | – |
| 1971年 | 10.79% | 14.31% | 119% | – | – | – | – | – |
| 1972年 | 15.63% | 18.98% | 141% | – | – | – | – | – |
| 1973年 | -17.37% | -14.66% | 121% | – | – | – | – | – |
| 1974年 | -29.72% | -26.47% | 89% | -2.35% | – | – | – | – |
| 1975年 | 31.55% | 37.20% | 122% | 3.21% | – | – | – | – |
| 1976年 | 19.15% | 23.84% | 151% | 4.87% | – | – | – | – |
| 1977年 | -11.50% | -7.18% | 140% | -0.21% | – | – | – | – |
| 1978年 | 1.06% | 6.56% | 149% | 4.32% | – | – | – | – |
| 1979年 | 12.31% | 18.44% | 177% | 14.76% | 5.86% | – | – | – |
| 1980年 | 25.77% | 32.50% | 234% | 13.96% | 8.45% | – | – | – |
| 1981年 | -9.73% | -4.92% | 223% | 8.10% | 6.47% | – | – | – |
| 1982年 | 14.76% | 21.55% | 271% | 14.09% | 6.70% | – | – | – |
| 1983年 | 17.27% | 22.56% | 332% | 17.32% | 10.63% | – | – | – |
| 1984年 | 1.40% | 6.27% | 352% | 14.81% | 14.78% | 8.76% | – | – |
| 1985年 | 26.33% | 31.73% | 464% | 14.67% | 14.32% | 10.49% | – | – |
| 1986年 | 14.62% | 18.67% | 551% | 19.87% | 13.83% | 10.76% | – | – |
| 1987年 | 2.03% | 5.25% | 580% | 16.47% | 15.27% | 9.86% | – | – |
| 1988年 | 12.40% | 16.61% | 676% | 15.31% | 16.31% | 12.17% | – | – |
| 1989年 | 27.25% | 31.69% | 890% | 20.37% | 17.55% | 16.61% | 11.55% | – |
| 1990年 | -6.56% | -3.10% | 863% | 13.20% | 13.93% | 13.94% | 11.16% | – |
| 1991年 | 26.31% | 30.47% | 1126% | 15.36% | 17.59% | 14.34% | 11.90% | – |
| 1992年 | 4.46% | 7.62% | 1211% | 15.88% | 16.17% | 15.47% | 11.34% | – |
| 1993年 | 7.06% | 10.08% | 1333% | 14.55% | 14.93% | 15.72% | 12.76% | – |
| 1994年 | -1.54% | 1.32% | 1351% | 8.70% | 14.38% | 14.52% | 14.58% | 10.98% |
| 1995年 | 34.11% | 37.58% | 1859% | 16.59% | 14.88% | 14.81% | 14.60% | 12.22% |
| 1996年 | 20.26% | 22.96% | 2286% | 15.22% | 15.29% | 16.80% | 14.56% | 12.55% |
| 1997年 | 31.01% | 33.36% | 3048% | 20.27% | 18.05% | 17.52% | 16.65% | 13.07% |
| 1998年 | 26.67% | 28.58% | 3919% | 24.06% | 19.21% | 17.90% | 17.75% | 14.94% |
| 1999年 | 19.53% | 21.04% | 4744% | 28.56% | 18.21% | 18.93% | 17.88% | 17.25% |
| 2000年 | -10.14% | -9.10% | 4312% | 18.33% | 17.46% | 16.02% | 15.68% | 15.34% |
| 2001年 | -13.04% | -11.89% | 3799% | 10.70% | 12.94% | 13.74% | 15.24% | 13.78% |
| 2002年 | -23.37% | -22.10% | 2960% | -0.59% | 9.34% | 11.48% | 12.71% | 12.98% |
| 2003年 | 26.38% | 28.68% | 3809% | -0.57% | 11.07% | 12.22% | 12.98% | 13.84% |
| 2004年 | 8.99% | 10.88% | 4223% | -2.30% | 12.07% | 10.94% | 13.22% | 13.54% |
| 2005年 | 3.00% | 4.91% | 4430% | 0.54% | 9.07% | 11.52% | 11.94% | 12.48% |
| 2006年 | 13.62% | 15.79% | 5130% | 6.19% | 8.42% | 10.64% | 11.80% | 13.37% |
| 2007年 | 3.53% | 5.49% | 5412% | 12.83% | 5.91% | 10.49% | 11.82% | 12.73% |
| 2008年 | -38.49% | -37.00% | 3409% | -2.19% | -1.38% | 6.46% | 8.43% | 9.77% |
| 2009年 | 23.45% | 26.46% | 4311% | 0.42% | -0.95% | 8.04% | 8.21% | 10.54% |
| 2010年 | 12.78% | 15.06% | 4961% | 2.29% | 1.41% | 6.76% | 9.14% | 9.94% |
| 2011年 | 0.00% | 2.11% | 5065% | -0.25% | 2.92% | 5.45% | 7.81% | 9.28% |
| 2012年 | 13.41% | 16.00% | 5876% | 1.66% | 7.10% | 4.47% | 8.22% | 9.71% |
| 2013年 | 29.60% | 32.39% | 7779% | 17.94% | 7.40% | 4.68% | 9.22% | 10.26% |
| 2014年 | 11.39% | 13.69% | 8844% | 15.45% | 7.67% | 4.24% | 9.85% | 9.62% |
| 2015年 | -0.73% | 1.38% | 8966% | 12.57% | 7.30% | 5.00% | 8.19% | 9.82% |
| 2016年 | 9.54% | 11.96% | 10038% | 14.66% | 6.94% | 6.69% | 7.68% | 9.15% |
| 2017年 | 19.42% | 21.83% | 12230% | 15.79% | 8.49% | 9.92% | 7.19% | 9.69% |
| 2018年 | -6.24% | -4.38% | 11694% | 8.49% | 13.12% | 7.77% | 5.62% | 9.07% |
| 2019年 | 28.88% | 31.49% | 15376% | 11.70% | 13.56% | 9.00% | 6.06% | 10.22% |
| 2020年 | 16.26% | 18.40% | 18205% | 15.22% | 13.88% | 9.88% | 7.47% | 9.56% |
| 2021年 | 26.89% | 28.71% | 23431% | 18.48% | 16.55% | 10.66% | 9.52% | 9.76% |
| 2022年 | -19.44% | -18.11% | 19189% | 9.43% | 12.56% | 8.80% | 9.80% | 7.64% |
| 2023年 | 24.23% | 26.29% | 24234% | 15.69% | 12.03% | 13.97% | 9.69% | 7.56% |
| 2024年 | – | – | – | – | – | – | – | – |
| 最大数 | 34.11% | 37.58% | 24234% | 28.56% | 19.21% | 18.93% | 17.88% | 17.25% |
| 最低数 | -38.49% | -37.00% | 89% | -2.35% | -1.38% | 4.24% | 5.62% | 7.56% |
| 中位数 | 12.36% | 15.43% | – | 14.02% | 12.56% | 10.71% | 11.34% | 10.40% |