人工智能（AI）正迅速成为企业运营的核心驱动力，它既是一个重要的投资领域，也是推动各行各业收入增长和效率提升的强大引擎。企业正在战略性地整合 AI 能力，以优化产品，简化流程，并抓住新的市场机遇。
以下是 AI 在多家公司中扮演的角色及其财务影响概述：
AI 如何驱动收入增长和市场扩张
- 阿里巴巴集团 (Alibaba Group): AI 是阿里巴巴战略的核心，为业务增长做出了实实在在的贡献。
* 云智能集团在 2025 财年第一季度报告收入同比增长 18%，其中不包括合并子公司在内的收入增长加速至 17%。这主要得益于强劲的 AI 需求和公共云采用率的提高 。
* AI 相关产品收入已连续七个季度实现三位数同比增长 。
* AI 应用正在渗透到互联网服务、金融服务乃至传统行业（如养殖业和制造业），推动工作负载向云端迁移 。
* 在电商领域，AI 工具预计将提升变现率。对于广告业务，AI 直接改进了精准投放能力，带来了额外的广告收入。经 AI 增强的某些广告库存的点击率已提升至约3.0%，显著高于历史水平 。
- 思科 (Cisco): 公司在 AI 相关业务上取得了强劲增长，AI 订单达到 10 亿美元，比预期提前了一个季度。值得注意的是，超过 6 亿美元的系统订单中有三分之二基于以 AI 为中心的 G200 芯片，客户表示如果产能允许，他们希望购买更多芯片。这凸显了 AI 硬件带来的显著收入贡献 。
- Alphabet (Google): AI 正在为新功能提供动力，从而提高用户参与度和商业查询量。
* AI 概览 (AI Overviews)表现强劲，每月用户超过 15 亿 。
* AI 模式 (AI Mode)收到积极反馈，用户输入的查询长度是传统搜索查询的两倍，这表明用户参与度更深，并满足了更复杂的信息需求 。
* Waymo自动驾驶汽车业务进展顺利，计划今年晚些时候通过优步在亚特兰大提供付费乘车服务，预示着 AI 驱动的出行解决方案未来的收入来源 。
- 英伟达 (NVIDIA): 全球对英伟达 AI 基础设施的需求“异常强劲” 。
* AI 推理令牌生成在一年内增长了十倍 。
* 英伟达将主权 AI、企业 AI 和工业 AI视为新的重要增长引擎。公司目前的订单量比过去更多，并且正在大幅扩展其供应链以满足需求，全球正在规划数百个“AI 工厂” 。
- 甲骨文 (Oracle): 公司在甲骨文云基础设施（OCI）方面实现了“异常快速”的增长，这主要得益于 AI 需求以及强劲的订单。甲骨文强调其在推理领域通过 AI 数据平台产品的差异化优势 。
- 赛富时 (Salesforce): 公司斥资80 亿美元收购 Informatica，旨在将 AI CRM 与 AI 主数据管理（MDM）和抽取、转换、加载（ETL）功能整合，这反映了对 AI 驱动增长的重大投资 。公司的“Agentforce”（AI 驱动的代理）正在迅速发展，创造了新的应用并影响了投资回报率（ROI） 。
- 三星 (Samsung): S 25 系列智能手机中的Galaxy AI 体验帮助其保持了强劲的销售势头，并实现了旗舰产品收入的同比增长 。三星还将 AI 整合到新的可折叠设备中，并将其 AI 手机系列扩展到 A 系列设备和 Tab S 11 系列，旨在区分产品并确保在零部件价格上涨情况下的盈利能力 。
- 腾讯 (Tencent): AI 能力对效果广告和常青游戏贡献显著。AI 驱动的广告投放改进已直接转化为额外的广告收入。腾讯内部对 AI 的使用也使得某些广告库存的点击率显著提高，达到约3.0%。公司正在加大对新 AI 机会的投入，预计这些战略投资将在长期内带来“可观的增量回报” 。AI 整合还有望提高小型游戏作品的变现能力和用户参与度 。
AI 如何实现成本管理和效率提升
- 阿里巴巴集团 (Alibaba Group): 尽管在 AI 方面投入巨大，但现有高质量收入流的运营杠杆预计将吸收额外成本，从而在这一投资阶段保持健康的财务表现 。
- Alphabet (Google): AI 已深入融入公司内部运营，有助于提高效率。超过 30%的提交代码现在都涉及 AI 建议的解决方案，高于此前的 25%。客户服务团队通过 AI“显著提升”了用户体验并实现了“更高效”的运营。财务团队也利用 AI 处理诸如准备财报电话会议等任务。尽管 AI 基础设施的资本支出巨大，预计 2025 年将达到约750 亿美元（高于 2024 年的略超 500 亿美元），但公司正在积极寻求效率以抵消加速折旧 [5, 14]。
- 微软 (Microsoft): 微软展示了在加速 Azure（包括 AI 计划）的同时减缓资本支出增长速度的能力，这表明其在 AI 基础设施支出方面注重效率 。
- SAP: 云业务毛利率显著改善，这归因于毛利润的普遍增长以及销售费用、研发和一般及行政（G&A）比率的优化。这通过利用新技术（包括 AI）和控制人员增长实现，凸显了 AI 在运营效率中的作用 。
- 三星 (Samsung): MX 业务通过提高成本竞争力 2 和资源效率举措提高了营业利润，并保持了“稳健的两位数盈利能力” 。
- 腾讯 (Tencent): 尽管预计 AI 投资将导致收入增长与营业利润增长之间的差距“缩小”约1-2 年，但公司的运营杠杆预计将避免出现负盈利。腾讯正在优先进行软件优化以提高推理效率，这可能使相同硬件的GPU 容量有效翻倍。公司还利用定制的小型模型来节省推理所需的 GPU 使用量，并拥有大量高端芯片库存 。
AI 发展中的挑战和影响
- 英伟达 (NVIDIA): 由于中国 H 20 出口禁令，英伟达面临300 亿美元的库存资产减记，这些库存无法出售或再利用 。该禁令预计还将导致第二季度H 20 收入损失约 80 亿美元 。第一季度，英伟达确认了 46 亿美元的 H 20 收入，但未能发货原计划的 25 亿美元订单 。公司目前正在探索针对中国市场符合严格新限制的产品选择，中国市场此前是美国工业的 500 亿美元市场 。
- 丰田 (Toyota): 预测美国关税将在 4 月和 5 月对其营业利润产生1800 亿日元的影响。公司正在积极通过增加本地生产和供应链本地化以及与供应商合作降低成本来减轻此类影响 。
总而言之，AI 无疑是企业绩效的双重驱动力。它正在创造可观的新收入流并增强现有收入流，特别是在云服务、广告和电子商务等高增长领域。同时，企业正在将大量资本投入到 AI 基础设施中，这可能在短期内给利润带来压力，但也正在积极利用 AI 来实现令人印象深刻的运营效率和成本节约，旨在实现可持续的长期增长和盈利能力。尽管存在地缘政治不确定性以及其财务影响的不断演变，但投资 AI 的战略必要性是明确的。